Les solutions d’investissement dont le sous-jacent est immobilier comportent un risque de perte en capital. Il s’agit d’un investissement de long terme pour lequel la liquidité peut être limitée, la sortie n’étant possible que s’il existe une contrepartie. Prenez connaissance des risques en cliquant ici.
L’essentiel à retenir :
La principale différence réside dans la localisation des actifs immobiliers.
Cette distinction a des conséquences directes sur :
Comparaison de la fiscalité de Pierval Santé vs. une SCPI fictive au même rendement mais qui n’investit qu’en France
SCPI Pierval Santé données 2024 | SCPI identique mais 100% Française | |
|---|---|---|
Loyers en France | 32% | 100% |
Loyers à l’étranger | 68% | 0% |
Taux de distribution | 4,05% | 4,05% |
Personnes physiques IR | ||
TMI 45% | 2,49% | 1,53% |
TMI 41% | 2,51% | 1,69% |
TMI 30% | 2,69% | 2,14% |
TMI 11% | 3,15% | 2,91% |
Personnes morales IS | ||
Taux 25% | 3,34% | 3,04% |
Source : Euryale
💡 À retenir : cet exemple montre comment une SCPI européenne de santé comme Pierval Santé permet d’accéder à un immobilier spécialisé, réparti sur plusieurs pays, tout en conservant une gestion déléguée et un cadre fiscal spécifique aux revenus étrangers.
⚠️ Avertissement Comme tout investissement en SCPI, celui-ci comporte des risques, notamment de perte en capital et de liquidité, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Investir dans une SCPI européenne permet de diversifier les risques géographiques comme on l’a vu. Dans le secteur de l’immobilier de santé, cette diversification revêt une importance particulière. En France, ce marché est fortement encadré par l’Etat, tant sur le plan réglementaire que budgétaire. Ces politiques publiques sont susceptibles d’évoluer dans le temps.
Investir dans une SCPI de santé européen ne permet ainsi de répartir l’exposition sur plusieurs systèmes nationaux, chacun disposant de son propre mode de financement, de ses règles d’exploitation et de ses dynamiques démographiques. Certains pays européens reposent davantage sur des modèles mixtes public-privé, tandis que d’autres offrent un cadre plus libéral pour l’exploitation d’actifs médicaux ou médico-sociaux.
Cette diversification limite le risque de dépendance à un seul cadre réglementaire. Elle permet également de mutualiser les locataires et les usages, renforçant la résilience globale du portefeuille immobilier de la SCPI, sans pour autant supprimer les risques inhérents à l’investissement immobilier.
Le positionnement européen des SCPI peut constituer un levier intéressant en matière de rendement et de performance potentiels, notamment par rapport à des stratégies exclusivement concentrées sur le marché français. En s’ouvrant à plusieurs pays, les sociétés de gestion accèdent à des marchés immobiliers aux dynamiques différentes, parfois plus favorables en termes de valorisation des actifs et de conditions locatives.
⚠️ Les rendements ne sont ni garantis ni constants et peuvent évoluer selon les conditions de marché.
Certains pays européens bénéficient par exemple de baux commerciaux plus longs, de marchés locatifs historiquement stables ou d’un tissu économique fortement orienté vers des secteurs porteurs comme la santé, la logistique ou les services aux entreprises. Cette diversité structurelle contribue à lisser les performances globales du portefeuille immobilier détenu par la SCPI. Ces éléments peuvent contribuer à un potentiel de rendement attractif, sans pour autant constituer une garantie de performance.
Le Taux de Rentabilité Interne (TRI)
Le Taux d’Occupation Financier (TOF)
Le Taux de Distribution (TD)
La Performance Globale Annuelle (PGA)
Nos solutions
Les solutions d’investissement dont le sous-jacent est immobilier comportent un risque de perte en capital. Il s’agit d’un investissement de long terme pour lequel la liquidité peut être limitée, la sortie n’étant possible que s’il existe une contrepartie à l’achat. Les revenus ne sont pas garantis et dépendront de l’évolution du marché immobilier et du cours des devises.
Montant investi : le montant qu’il est raisonnable d’investir dépend de votre patrimoine personnel, de votre horizon d’investissement et de votre souhait de prendre des risques spécifiques liés à un investissement immobilier.
Durée des placements : il s’agit d’un placement à long terme, la durée minimale de conservation des parts est précisée dans la documentation réglementaire des fonds.
Risque de perte en capital : ces investissements comportent un risque de perte en capital, la valeur de la part de SCPI peut évoluer de manière aléatoire en fonction notamment de l’évolution du marché immobilier, vous pouvez perdre tout ou partie de votre investissement ou devoir revendre à un prix décoté.
Risque de durabilité : les principaux risques en matière de durabilité auxquels sont exposés les investissements immobiliers sont liés aux changements climatiques : risques physiques liés à un événement climatique extrême, risques de transition liés au changement climatique impliquant de nouvelles normes de construction, risques liés à la réglementation environnementale qui conduirait le fonds à engager une dépense directe ou indirecte. Les dépenses induites par la survenance d’un risque en matière de durabilité pourraient, le cas échéant, diminuer les revenus générés par l’investissement et, par conséquent, le rendement.
Risque de change : L’investissement dans Pierval Santé comporte un risque de change lié aux devises étrangères de pays situés en Europe hors zone euro ainsi qu’en dollar canadien. Ce risque pourrait avoir un impact négatif sur la valorisation des actifs immobiliers ainsi que sur les loyers perçus.
L’investissement dans Euryale Horizons Santé comporte un risque de change lié aux devises étrangères de pays situés en Europe hors zone euro, ainsi qu’aux dollars US et canadiens. L’exposition théorique maximal est de 50% compte tenu de la politique d’investissement du fonds
Risque de taux : les fonds pouvant recourir à l’endettement, l’acquisition d’immeuble financé par le recours à au crédit expose le fonds à un risque de variation de taux et donc de majoration du coût de financement.
Risque de liquidité : la sortie n’est possible que s’il existe une contrepartie à l’achat. Les modalités de retraits ou de cessions de parts étant liées à l’existence ou non d’une contrepartie, la société de gestion ne peut garantir le rachat des parts.
En cas de démembrement , le nue propriétaire et l’usufruitier s’exposent à l’absence de liquidité durant la durée du démembrement.
Absence de garantie : ces investissements ne font pas l’objet d’une garantie, ils ne garantissent pas eux-mêmes la revente des parts, ni le retrait des parts. Les revenus ne sont pas garantis et dépendront de l’évolution du marché immobilier et du cours des devises. La valeur de la part n’est pas garantie, vous pouvez perdre tout ou partie de votre investissement ou devoir revendre à un prix décoté.
